Розділи
СВІТ
УКРАЇНА
Міжнародні ринки
Ключові індекси закрились у негативній зоні. Китайська економіка потерпає від зниження ділової активності, економіка США зафіксувала рекордно низький приріст нових робочих місць, а японська валюта укріпилась на 1,1%, що разом з побоюваннями зниження ділової активності у світі потягнуло за собою ринки.
Ситуація у світі ускладнилась, проте ринок праці у США залишається стабільним, а європейська економіка знаходить часткові точки опори. Вересень традиційно негативний місяць для фондових ринків, що у цьому році ускладниться першими і можливо єдиними дебатами кандидатів у президенти США, та рішенням ФРС 18 числа, щодо чого ринок досі не сформував консенсус — буде це 25 чи 50 б.п.
Китай
Китайська економіка потерпає від проблем. SSE Composite знизився на 0,5%. Базова інфляція у Китаї у вересні зросла всього на 0,3% (р-р), найнижчий рівень з березня 2021-го. Зростають ризики зниження споживчого попиту та спіралі падіння ділової активності в економіці. Індекс цін виробників знизився на 1,8% (р-р), що на 30 б.п. перевищило консенсус. Аналітики передбачають, що Китай продовжить знижувати рівень обов’язкових банківських резервів з поточного середнього рівня у 7%, щоб підтримати економіку.
JP Morgan оновили рейтинг китайських акцій з overweight до neutral. Аналітики оцінюють, що друга хвиля потенційної тарифної війни (зростання ставок з 20% до 60%) може мати більший вплив ніж перша. Замість Китаю аналітики пропонують звернути увагу на ринки Індії, Мексики, Саудівської Аравії, Бразилії та Індонезії. Bank of America тепер очікує, що економіка Китаю у 2024-му зросте на 4,8%, та на 4,5% у 2025-му. JP Morgan очікує 4,6% у 2024-му.
Китай починає знижувати інвестиції у вплив у світі. З 2000 по 2022 рік Китай видав близько $120 млрд кредитів африканським країнам на інфраструктурні проєкти. В результаті 82% африканської молоді наразі позитивно відносяться до Китаю, проти 79% до США. У 2020-му цифри були протилежні— 79% проти 87%. Проте перестав видавати кредити з початком пандемії.
Гонконг потерпає від зниження купівельної спроможності китайців. Ринок нерухомості відчуває зниження цін: вартість офісів з 2018-го знизились на 35%. Навіть так рівень зайнятості офісних приміщень залишається на рекордно низькому рівні.
США
Американська економіка переживає не найкращі часи. Очікувалось, що ринок праці у серпні «створить» 164 тис. нових робочих місць, після 114 тис. у липні. Джером Павел заявляв, що він не готовий давати ринку праці далі охолоджуватись, і готовий знижувати ставки. Фактична кількість нових робочих місць склала на 22 тис. нижче — 142 тис. Проте рівень безробіття знизився на 10 б.п. до 4,2%. Результати минулих двох місяців були переглянуті на 86 тис. вниз.
Акції. S&P500 знизився на 1,3%. Міністерство Юстиції США надіслати легальний запит на інформацію від NVIDIA та пов'язаних партій, щоб отримати відповідь, чи не порушує компанія анти-монопольні регуляції. Раніше Мінюст вже розслідував це питання, проте офіційний запит демонструє підвищення рівня накалу щодо розслідування. NVIDIA проте зазначила, що вона не отримала легальний запит, а просто знаходиться на контакті з Мінюстом, що не завадило технологічним акціям обвалитись на 6,2% за тиждень.
Вересень традиційно негативний місяць для акцій. З 1950 середній прибуток S&P500 у вересні — -0,7%, та проти зниження на 4,9%, 9,3%, 4,8%, та 3,9% за останні 4 роки. Рівень невизначеності щодо рішення ФРС 18 вересня залишається високим. JP Morgan та Citigroup очікують зниження на 50 б.п., у той час як трейдери на ринку ф'ючерсів оцінюють такий шанс близько у 35% — залишаючи найбільш імовірним зниження на 25 б.п.
Облігації. Крива дохідності державних облігацій США вперше з липня 2022-го не є інвертованою — дохідність довших 10y облігацій зрівнялась з дохідністю коротших 2y. Кількість відкритих вакансій на ринку праці за JOLTS у липні знизилось до 7,7 млн рекордного низького рівня з початку 2021-го.
Політика. Дебати між Трампом та Харріс пройуть 10 числа. Трамп анонсував зниження корпоративного податку з 21% до 15%. Камала Харіс анонсувала підвищення податку на приріст капіталу (продаж активів) з 20% до 28% для людей, які заробляють понад $1 млн. Байден раніше пропонував підвищити його до 39,6%. Також Камала пропонує підвищити корпоративний податок з 21% до 28%, та ввести мінімальний податок для мільярдерів. США анонсували нагороду у $10 млн за інформацію щодо потенційних зарубіжних зусиль повпливати на американські вибори.
Twitter видалить інформацію з публічних постів європейських користувачів зібрану між 7 травня та 1 серпня, яка використовувалась для тренування AI Grok.
Європа
Європа програє конкуренцію за автопромисловість. VW планує вперше закрити завод у Німеччині через збитковість. Обсяги виробництва автомобілів у Єврозоні знизились з 2017-го року, у США — зросли на 20%. Прогноз зростання ВВП Німеччини у 2024-2026 — 0,6% щорічно один із найгірших у європі. Польща на противагу — 3,4%, Іспанія — 2,3%. Проте обсяги промислових замовлень у липні у Німеччині зросли на 2,9% (м-м), проти очікуваного скорочення на 1,7%. у червні вони зросли на 4,6%, що на 70 б.п. перевищило консенсус. У серпні, без врахування великих замовлень на літаки, кораблі та військову техніку — обсяги знизились на 0,4% (м-м). Проте обсяги виробництва у липні знизились на 2,4% (м-м), після зростання на 1,7% у червні.
Crypto Recap
Ключові криптовалюти закрилися різноспрямовано. BTC знизився на тлі стабільних відтоків зі спотових BTC-ETF, проте TON відкотився і відновив позиції у світовому рейтингу найбільших криптовалют. Американські спотові BTC-ETF зафіксували чистий відтік коштів протягом 8 днів поспіль. Це рекорд з моменту їхнього запуску. За цей період відтік склав $1,2 млрд. За тиждень BTC впав на 2,3%, ETH - на 7,3%.
Binance довічно усунула екс-CEO Чанпена Чжао (CZ) від управління. Про це повідомляє Axios з посиланням на CEO Binance Річарда Тенга. Раніше, в угоді з Міністерством юстиції США про визнання провини, було зазначене відсторонення на 3 роки. Річард Тенг зазначив, що CZ залишається великим акціонером з правом впливати на призначення в керівництві. До ув'язнення CZ був єдиним членом ради директорів, тепер їх 7. CZ вийде на свободу 29 вересня.
Coinbase домоглися часткового схвалення суду Нью-Йорка за запитом документів проти SEC. Однак суддя Кетрін Файлла відхилила клопотання біржі про виклик до суду голови SEC Гері Генслера. Спочатку Coinbase запросили у SEC документи, що стосуються токенів, які фігурують у скарзі SEC. А також обговорення агентства щодо IPO Coinbase у квітні 2021 і заяви Гері Генслера. Постанова суду обмежує запити внутрішніми записками та документами, що відображають застосування SEC тесту Howey. Який використовують для визначення, чи кваліфікується актив як цінний папір.
Найбільші банки Японії планують використовувати стейблкоїни для транскордонних платежів. MUFG, SMBC і Mizuho - створили пілотну платформу Project Pax для транскордонних переказів стейблкоїнів. Їхня мета запропонувати підприємствам більш швидкі міжнародні розрахунки. Проєкт використовуватиме наявну структуру API SWIFT для банків. А розрахунки проводитимуться через блокчейн Progmat, підтримуваний цими банками. Ця платформа допоможе вирішити проблеми боротьби з відмиванням грошей. «Це дасть змогу фінансовим установам уникати операційної надмірності під час переказів фіатної валюти та мінімізувати інвестиційні витрати»
$750 млн заробили юрфірми на банкрутстві криптокомпаній. Банкрутство FTX обійшлося в $312 млн з Q4 2022, рахунок продовжує збільшуватися. Celsius Network LLC заплатили юристам $155 млн, а Genesis - $97 млн. У червні 22 найбільші юридичні компанії заробили на банкрутствах криптокомпаній $15 млн, проти $35 млн щомісяця в середині 2023-го. У травні FTX запропонували план, згідно з яким 98% кредиторів отримають назад 118% своїх вимог протягом 60 днів з моменту схвалення суду.
Чотири шахраї в Києві відібрали 250 тис. USDT у 20-річного бізнесмена. Злочинці видали себе за співробітників поліції. Вони погрожували тривалим тюремним ув'язненням за держзраду. Шахраї запропонували закрити фальшиву справу за 250 тис. USDT. Після отримання злочинці в Києві обміняли USDT в обміннику на долари США. Поліція Києва вилучила у чотирьох підозрюваних банківські картки, комп'ютери, мобільні телефони, автомобілі класу люкс, підроблені посвідчення, боєприпаси і $8,6 тис. Їм загрожує тюремне ув'язнення терміном до 12 років і конфіскація майна.
Топ-менеджер Binance запитує медичну допомогу і доступ до адвоката у нігерійського суду. Тиграну Гамбаряну заборонили використовувати інвалідний візок, він увійшов до суду на милицях. Його захист стверджує, що він страждає через грижу, пневмонію, малярію і тонзиліт. Його дружина Юкі заявляє, що йому потрібна операція. Прокурори стверджують, що він не хворий і відмовляється від лікування. 2 вересня Гамбарян у клопотанні судді заявив, що не отримує належного медичного обслуговування і доступу до адвоката та представників посольства. Після цього суд дозволив йому користуватися інвалідним візком. А також постановив продовжити розгляд клопотання про звільнення під заставу 4 вересня.
Північнокорейські хакери Lazarus Group перевели 2,5 тис. ETH ($6,3 млн) на Tornado Cash. 18 липня вони вкрали у WazirX $230 млн. Це 45% резервів біржі. За даними Arkham Intelligence, на гаманцях хакерів WazirX залишилося $154 млн. 2 вересня юридичні консультанти WazirX заявили, що клієнти біржі отримають у кращому разі від 55% до 57% коштів. Виведення коштів для клієнтів залишається замороженим, а торгівля припинена з 21 липня.
Ripple відкинули можливість IPO в США. CEO Ripple Бред Гарлінгхаус заявив, що Ripple не зацікавлені в IPO у США через ворожу позицію SEC до криптовалют. Він зазначив, що SEC схвалили IPO Coinbase. Однак подають на них до суду за ті самі речі, які самі схвалили. Гарлінгхаус дав пораду підприємцям не реєструвати криптокомпанії у США. Оскільки вони отримають додаткові юридичні витрати. Однак він упевнений, що після виборів, незалежно від їхнього результату, зміниться керівництво SEC. Гарлінгхаус зазначив, що Генслер, через свої сутички із законодавцями, втратив популярність в обох партіях.
Siemens за кілька хвилин продали німецьким банкам токенізованих облігацій на €300 млн. Облігації випущено в рамках проєкту ЄЦБ: чи зможе розподілений реєстр прискорити укладення розрахунків. Папери розміщені відповідно до закону Німеччини про електронні цінні папери. Deutsche Bank забезпечили розрахунки для Siemens через Bundesbank Trigger Solution. Угоду здійснено на приватному блокчейні SWIAT протягом декількох хвилин.
Сировинні
Газ
У понеділок жовтневі ф'ючерси на голландському хабі TTF знизилися до $435 за тис. куб. м (-5,7% за тиждень). Ціна на спотовому ринку також впала — до $433 за тис. куб. м (-6,7% за тиждень). Ціни на газ у Європі знижуються через значні запаси та зростання імпорту СПГ.
За даними Gas Infrastructure Europe, обсяг відвантаження палива з європейських терміналів СПГ наприкінці минулого тижня становив 3,028 ГВт-год на добу. Останній раз такі обсяги імпорту спостерігалися в середині липня.
Крім того, у Норвегії триває сезон планових ремонтних робіт, а в останні дні мали місце короткострокові скорочення постачання трубопроводами з Північної Африки до Італії, що зберігатиме тиск на ціни у короткостроковій перспективі.
Станом на 7 вересня сховища були заповнені на 92,85% (~98,3 млрд куб. м), що на 0,75 млрд куб. м більше порівняно з попереднім тижнем. Середньотижневі обсяги поповнення сховищ у серпні становили 1,8 млрд куб. м, що у 2,4 раза більше, ніж минулого тижня. Внаслідок повних ПСГ учасники ринку сповільнили темпи поповнення, що вивільнило значні обсяги газу на ринок і створило додатковий тиск на ціни.
Також слід зазначити, що Єгипет планує закупити до 20 партій СПГ, починаючи з жовтня, що підсилить конкуренцію на світовому ринку під час опалювального сезону та може призвести до зростання цін у разі форс-мажорів.
Нафта
У понеділок ціна листопадових контрактів Brent знизилася до $72 за барель (-6,6% за тиждень). Ціна на спотовому ринку впала до $71 за барель (-7,7% за тиждень). Це сталося на тлі очікувань слабшого попиту з боку Китаю та США, а також перенесення підвищення видобутку ОПЕК+ на два місяці.
За даними Національного бюро статистики Китаю (NBS), попит на нафту в липні знизився на 8% рік до року і становив 13,6 млн барелів на день, що є найнижчим показником із 2009 року (без урахування періоду COVID). Середній попит на нафту в Китаї з січня по липень 2024 року становив 14,3 млн барелів на добу, що на 0,3 млн барелів на добу (-2%) менше, ніж торік. Це перший випадок стійкого зниження попиту на нафту в Китаї з 1990 року. Також варто зазначити, що рівень завантаження незалежних НПЗ у Шаньдуні в липні становив лише 50%, порівняно з 63% минулого року.
У США зростання кількості робочих місць у приватному секторі в серпні сповільнилося до 99 тис., що є мінімальним показником за останні 3,5 року, порівняно з прогнозованими 145 тис. (-32%). Це свідчить про охолодження економіки США.
Крім того, Bank of America переглянув свій прогноз ціни на Brent до $75 за барель на другу половину 2024 року (з майже $90) і на 2025 рік (з $80). Банк посилається на побоювання щодо зростання світових запасів нафти, незважаючи на відкладене ОПЕК+ збільшення видобутку. Вони зазначають, що слабке зростання попиту в поєднанні з рекордним обсягом вільних потужностей ОПЕК+, які перевищують 5 млн барелів на добу, погіршує перспективи цін на нафту.
Залізна руда
Вересневі ф’ючерси на залізну руду CFR China 62% знизилися до $91,6 за тонну (-8,9% за тиждень). На ринку металургії спостерігається падіння цін на американську та китайську сталь на 2% та 7,8% відповідно ($700 та $426 за тонну). Ціна турецької арматури зросла до $575,5 за тонну (+1,2% за тиждень).
Ціни на залізну руду різко впали після того, як Китайська асоціація виробників заліза і сталі порадила заводам не поспішати з відновленням виробництва та уникати різкого збільшення обсягів, попри очікування зростання попиту на сталь у вересні та жовтні.
Згідно з останнім звітом ANZ, внутрішній попит на сталь у серпні ще більше ослаб, виробництво скоротилося, а запаси на сталеливарних заводах продовжили зростати (150,8 млн тонн, що близько до 27-місячного максимуму в 151,8 млн тонн, зафіксованого наприкінці липня).
Дані про динаміку цін на нові будинки в Китаї, опубліковані у вихідні, показали зростання лише на 0,11% у серпні порівняно з липнем, що нижче за попередній місяць (0,13%). Сектор нерухомості не відреагував на стимули з боку Пекіна і продовжує негативно впливати на економіку.
Індекс менеджерів із закупівель для сталеливарної промисловості Китаю знизився третій місяць поспіль у серпні, як повідомив офіційний укладач індексу CFLP Steel Logistics Professional Committee (CSLPC).
Попри те, що офіційні митні дані за серпень будуть опубліковані наступного тижня, аналітики Kpler повідомляють, що імпорт залізної руди в серпні становив 109,1 млн тонн, що є найвищим показником із січня 2024 року. За оцінками, це перевищує митні показники за липень (102,8 млн тонн). Це могли бути закупівлі за низькими цінами на тлі оптимізму щодо заходів уряду для стимулювання економіки. Однак при слабкому попиті ціни можуть впасти ще більше.
Китай — найбільший у світі виробник сталі та імпортер залізної руди.
Агросировинні
Україна: Ринок праці
Україна: Енергетика
Україна: Нерухомість
Україна: Курс
Динаміка офіційного курсу
Середньомісячний курс у серпні 2024 року становив 41,19 UAH/USD, девальвація за місяць склала 0,5%. Від початку року гривня девальвувала на 11% щодо долара США.
Станом на 10 вересня гривня залишалася стабільною, за тиждень ослабла на 0,1% до 41,09 UAH/USD (з 41,06 UAH/USD на 02.09). Щодо євро, гривня за цей період зміцнилася на 0,3% до 45,38 UAH/EUR на 10.09 (з 45,50 UAH/EUR на 02.09).
Міжбанк
Після незначного ослаблення в першій половині тижня до 41,33-41,35 UAH/USD на 3 вересня (в основному через сезонне зниження пропозиції валюти на початку місяця), протягом решти тижня гривня зміцнювалася щодо долара, і наприкінці тижня торги закрилися на рівні 40,94-40,98 UAH/USD. На укріплення гривні не вплинув вихід на ринок великого покупця (ймовірно державного, можливо оборонного сектору, оскільки покупка здійснювалася, зокрема, на умовах «том») 5 вересня, коли обсяг покупки валюти зріс до понад $505 млн (на $233 млн більше, ніж у середньому за тиждень). Надмірний попит був покритий інтервенціями з боку НБУ.
6 вересня на ринку зберігався відносний баланс між попитом і пропозицією, що призвело до зниження курсу нижче 41 UAH/USD. Проте через зростання дисбалансу в першій половині тижня та значний попит великих замовників у другій, обсяг інтервенцій НБУ збільшився до $782 млн (порівняно з $646 млн і $624 млн у попередні тижні).
9 вересня на міжбанку домінував попит на валюту, що підвищило курс на початку дня, однак завдяки активним діям регулятора, торги стабілізувалися на рівні 41,13-41,15 UAH/USD.
Щодо прогнозів курсу, на початок вересня очікується, що курс залишатиметься в межах 40,9-41,5 UAH/USD. Протягом вересня тиск на валютний ринок може посилитися через суттєве надходження міжнародного фінансування у серпні, що спричинить збільшення попиту з боку державного сектору для оплати замовлень у сферах оборони та енергетики. Це може призвести до подальшого ослаблення гривні та переходу курсу в новий коридор (понад 41,5 UAH/USD).
У довгостроковій перспективі, за останнім консенсус-прогнозом FocusEconomics, аналітики очікують, що середньорічний курс становитиме 38,16 UAH/USD, а на кінець року — 41,68 UAH/USD. Ми прогнозуємо, що до кінця року під впливом збільшених оборонних витрат (видатки на оборону за вересень-грудень 2023 року склали понад 42% річних) і, відповідно, зростання імпорту, курс може перейти в новий коридор 42-43 UAH/USD.
Динаміка резервів у серпні
За підсумками серпня 2024 року міжнародні резерви НБУ значно зросли до $42,3 млрд із $37,2 млрд на кінець липня (+$5,1 млрд). За оцінками НБУ, такий рівень резервів забезпечує покриття 5,4 місяця майбутнього імпорту.
У серпні обсяги залучення значно збільшилися завдяки грантам. Україна отримала $3,9 млрд від США через програму Світового банку PEACE in Ukraine, які підуть на виплату зарплат бюджетникам та соціальні видатки. Також Україна отримала допомогу від Європейського Союзу в рамках програми Ukraine Facility на суму 4,2 млрд євро ($4,5 млрд), з яких 2,7 млрд євро — це кредит, а 1,5 млрд євро — безповоротна допомога. Таким чином, у серпні залучення склали $8,5 млрд.
Україна сплатила $1,1 млрд за обслуговування та погашення боргу. Відтік резервів додатково зменшився завдяки збалансуванню валютного ринку у серпні та зниженню обсягів інтервенцій НБУ до $2,7 млрд (порівняно з $3,3 млрд у липні). Резерви також зросли на $0,44 млрд завдяки переоцінці.
Готівковий ринок
Готівковий ринок, за відсутності значних коливань на міжбанку, рухався синхронно з останнім. Готівкова гривня залишилася стабільною порівняно з попереднім тижнем, перебуваючи в діапазоні 41,32-41,38 UAH/USD. Спред між офіційним і готівковим курсом дещо зріс до 0,6%.
Загальний обсяг покупки готівкової валюти населенням у серпні зменшився до приблизно $0,75 млрд, порівняно з $1,02 млрд у липні та $0,88 млрд у червні. Основною причиною стабілізації готівкового ринку стало збереження курсової стабільності протягом серпня. Протягом 2-5 вересня попит на валюту залишався на рівні кінця серпня, тоді як продаж валюти населенням знизився, чиста купівля за цей період склала $135 млн.
USDT
Станом на 9 вересня курс обміну готівкового долара на безготівковий USDT (Київ) становив 1,0285 для TRC20 та 1,0302 для ERC20. Курс обміну USDT на готівковий долар для TRC20 та ERC20 склав 1,0128 та 1,0129 відповідно.
Євро
Протягом минулого тижня курс євро знизився до 1,1048 USD/EUR (-0,2% з 1,1071 USD/EUR на 2 вересня). На внутрішньому готівковому ринку євро зміцнився на 0,2% до 45,78-45,95 UAH/EUR на 9 вересня (з 45,67-45,84 UAH/EUR на 2 вересня).
Вас також може зацікавити:
Comments