Уроки ревальвации: экспресс-анализ от Ukraine Economic Outlook

Григорий Кукуруза, Михаил Кухар экономисты Ukraine Economic Outlook


За последнюю неделю гривна укрепилась до 24,1 (+12,7% к началу года). Как показывают последние данные НБУ, причина в еще одной волне притока нерезидентов в украинские госбумаги. Так, на последнем аукционе 24 сентября суммарно было привлечено 13,2 млрд грн, из которых 8 млрд – прирост портфеля нерезидентов.


Ситуация с торговым балансом при этом, очевидно, ухудшается. За январь-июль негативное сальдо увеличилось с $4,1 млрд (15,1% экспорта) в 2018 году до $4,9 млрд (17,1% экспорта). Что примечательно, дефицит торгового баланса растет на фоне улучшения условий торговли. Средний прирост цен на металлы с начала года — 40%, на зерновые — 5%, цены на энергетический импорт при этом снизились на 10%. То есть цены на наш экспорт либо активно растут, либо снижаются гораздо медленнее чем котировки сырьевого импорта. Правда, экспорт готовой продукции чувствует себя крайне плохо. Уверен, это отобразится уже на объемах экспорта сентября-октября.